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7 Lecciones que los inversores pueden aprender del mejor inversionista de la historia

Más allá de la inversión en valor, Warren Buffett es un estratega brillante.

Warren Buffett, el legendario Presidente y CEO del holding Berkshire Hathaway, nació el 30 de agosto de 1930. Durante los más de 50 años que ha dirigido la antigua fábrica textil de Nueva Inglaterra, la ha tomado de alrededor de $ 8 por acción a $ 270,000 por acción ( a partir de septiembre de 2017),  nunca había dividido las acciones  (Buffett introdujo las acciones de Clase B, que durante muchos años, se negociaron a 1/50 del valor de las acciones de Clase A, pero ahora cotiza a 1 / 1.500 del valor debido a una división de acciones para facilitar la adquisición del ferrocarril Burlington Northern Santa Fe).

A lo largo del viaje, su disciplina de asignación de capital ha generado varios multimillonarios además de él, y un número desconocido (pero sustancial) de multimillonarios, incluidas algunas familias que acumularon cientos de millones de dólares solo para revelar el alcance de su fortuna en legados caritativos en muerte.

¿Cuáles son algunas de las lecciones que nosotros, como inversionistas, podemos aprender cuando miramos hacia atrás en su carrera y estrategias? Quiero tomarme un tiempo para señalar algunos de los que creo que son particularmente importantes.

#1. Obtener la estructura correcta

Casi nadie parece discutir el hecho de que el verdadero secreto de la riqueza de Warren Buffett es su capacidad para organizar la estructura de sus propiedades de una manera que le brinde enormes ventajas personales. Las siete asociaciones tempranas que ejecutó le otorgaron un aumento en las ganancias que hace que los administradores de patrimonios modernos parezcan baratos en comparación, teniendo entre el 25% y el 50% de las ganancias dependiendo del acuerdo específico de sociedad limitada. Si hubiera generado exactamente los mismos resultados de inversión que un miembro asalariado del departamento de fideicomiso del banco local, probablemente nunca habría escuchado su nombre.

Como estratega, está terriblemente subestimado y se le debe dar mucho más crédito por su capacidad para armar sistemas que lo recompensan desproporcionadamente a él, a su familia y a sus socios.

#2. Obtener algo realmente bueno y explotarlo a su máxima ventaja

Las personas se distraen en la vida. Si quieres tener un éxito exagerado, debes concentrarte en un conjunto de habilidades específicas y convertirte en algo extraordinario. Si Buffett hubiera pasado las últimas cinco décadas tratando de lanzar una cadena de restaurantes o de convertirse en un novelista de talla mundial, probablemente no habría tenido un mínimo de influencia, riqueza y reputación que tiene hoy. Incluso los genios que sobresalen en múltiples áreas, como Benjamin Franklin, no lo hicieron al mismo tiempo, sino que se enfocaron en diferentes áreas en diferentes momentos de sus vidas.

Averigua qué puedes hacer mejor que todos los demás. Sam Walton y Ray Kroc fueron mejores operadores y ejecutores. Steve Jobs y Walt Disney fueron mejores showmen y visionarios. Ya sea que su objetivo en la vida sea convertirse en una estrella de la ópera o construir un negocio, sepa lo que quiere, cuándo lo quiere y cómo lo va a obtener.

#3. La reputación es una forma de capital que debe ser alimentada y protegida

Si se hace conocido por su integridad y trato justo, se encontrará en el extremo de recibir mucha gracia y muchas oportunidades que de otra manera no se habrían presentado. Buffett aprovechó esto cada vez que pudo. Incluso durante la moda de compra apalancada de la década de 1980, no participó en adquisiciones hostiles porque quería lanzarse a la luz de un caballero amistoso blanco o gris; el tipo rico y agradable con la chequera que aparece y te rescata de los piratas que quieren atacar tu nave.

Tuvo una visión del tipo de reputación que quería y la cultivó a cada paso del camino. Se convirtió en una marca; una imagen.

#4. Aproveche el Código de Impuestos y comprenda el poder de las pequeñas ganancias en el tiempo

Las pequeñas cosas que Buffett ha hecho a lo largo de su carrera para obtener un 2% o 3% sin riesgo adicional aquí o allá, especialmente en lo que se refiere a la eficiencia fiscal, son realmente notables. De alguna manera, la eficiencia fiscal que ha incorporado a Berkshire Hathaway, que le permite mover el capital como el aceite de motor en todo el imperio para el uso más productivo, es una gran parte del secreto de su éxito. De las cosas obvias, como solo realizar adquisiciones de al menos el 80% del capital de la subsidiaria para que pueda tomar dividendos libres de impuestos de las compañías operativas y redistribuirlas, a las peculiaridades que se encontraron hace décadas en el código tributario de Nebraska, ya que se refiere a la industria de seguros en sí misma, al golpear a muchos singles y dobles, se ha agregado materialmente al resultado final del trabajo de su vida.

#5. Rodéate de las personas adecuadas y crea una cultura que recompense el comportamiento que deseas emular

El trabajo pesado lo realizan las subsidiarias operativas de Berkshire Hathaway. Esos negocios, muchos de los cuales estarían en la lista Fortune 500 si se dividieran, están dirigidos por CEOs que se presentan a trabajar todos los días. Administran empresas verdaderamente globales que producen miles de millones y riqueza excedente que luego se envía a Omaha dos veces al año. Aunque surgen problemas ocasionales, que seguramente sucederán en una empresa de su tamaño, el talento de Buffett para atraer a grandes ejecutivos, hacer que quieran ganar y mantenerse leal al negocio es demasiado importante como para despedirlo.

En muchas empresas, la calidad de las personas que realizan el trabajo es de suma importancia para la rentabilidad. Consigue mejores personas, disfruta de mejores resultados.

#6. Concéntrese en sus mejores ideas

El socio de negocios de Buffett, Charlie Munger, a veces señala que si tomas las mejores 4-5 ideas que alguna vez tuvo y las quitaste de la ecuación, el récord de Buffett sería aproximadamente el promedio en Berkshire Hathaway. Fue el coraje de la convicción de cargar con las acciones de The Coca-Cola Company; para enfocarse en seguros de propiedad y accidentes; tomar una participación en la entonces Washington Post Company o Gillette que hizo la diferencia.

Cuando algo cruza su radar que está justo en su punto ideal: lo comprende, conoce los riesgos, las probabilidades son muy favorables y es tan obvio que puede acercarse y captarlo, no lo deje pasar. Una vez cada década, más o menos, se te presentará la oportunidad de buscar las vallas sin lastimarte si sale mal. Cuando suceda, déjalo rasgar.

#7. Hacer el bien y devolver a la sociedad

Como grandes magnates antes que él, Warren Buffett está regalando casi todos los esfuerzos productivos de su carrera a la civilización más amplia. A través de la Fundación Gates, su patrimonio neto proporcionará fondos filantrópicos para salvar vidas, mejorar la educación y cambiar el mundo para mejor. Piensa más allá de ti mismo. Trate de encontrar una manera de aplicar sus talentos para mejorar la experiencia de los que lo rodean, siendo una bendición para ellos de una forma que nunca creyeron posible.

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